Электронная онлайн библиотека

 
 Международная экономика

Международный кредит и его экономическое содержание


Мотивация и формы движения капитала всегда были в центре основных экономических исследований. Особое внимание этот процесс получил после того, как был четко определен его влияние на развитие международных экономических отношений. Капитал является тем ресурсом, без которого невозможно производство любого товара. Одним из основных факторов развития международных экономических отношений является вывоз капитала. Для того, чтобы вывозить капитал, нужно его сначала накопить. Накоплению капитала способствует торговля и миграция рабочей силы. То есть вывоз капитала началось значительно позже развития международной торговли и международной миграции рабочей силы.

Вывоз капитала - это процесс изъятия части капитала из национального кругооборота одной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в сферу производства или кругооборота другой страны с целью получения более высокой прибыли.

Теория и практика вывоза капитала постоянно усовершенствовалось в своем развитии прошла несколько этапов.

Первым этапом можно считать этап первоначального накопления капитала, становления капиталистического способа производства. Исторические рамки этого процесса - XV-XVIII века. Второй этап охватывает исторический период от XIX века до середины XX века. В настоящее время движение капитала между странами был несколько слабо развит, но осуществлялся, свободно. Не было ни законодательных ограничений, ни специальных налогов на финансовые операции. После 1-й мировой войны, экономического кризиса 30-х годов политическая нестабильность, крах золотого стандарта и появление национальных систем налогообложения создали существенные препятствия для международного перемещения капиталов. Лишь с конца 50-х годов начался процесс либерализации международных финансовых отношений как элемента общей либерализации экономической политики промышленно развитых стран. Этот этап, прежде всего, связан со становлением и развитием капиталистических производственных отношений.

Третий этап вывоза капитала пришло с середины XX века и продолжается в наше время. Этот этап характеризуется высокими темпами прироста его объемов и значительной интенсивностью, что побуждает капитал до перемещения.

Основными целями вывоз капитала являются:

1. Получение предприятием прибыли.

2. Получение процента за предоставление капитала в кредит в денежной форме.

3. Обеспечение долгосрочных политических и экономических интересов обладателей капитала.

4. Установление экономического контроля за деятельностью импортеров капитала.

Перемещение капитала за границу (в производственной, денежной или товарной форме) приводит к образованию иностранной собственности или иной формы обязательств, которые дают право на систематическое получение прибыли. Страна может принимать и инвестировать за границу предпринимательский капитал, давать и получать международные займы. Приток капитала из-за границы является одним из источников финансирования импорта.

Международное движение капитала иногда отождествляется с международным кредитом, который определяется как ссуда в денежной или товарной форме, которая предоставляется кредитором страны заемщику другой страны на условиях срочности возврата и выплаты процентов.

Экономическое содержание международного кредита можно рассматривать как отношения между субъектами международной экономической деятельности по поводу предоставления, использования и возврата займа. Безусловно, что главной целью любого кредита является получение прибыли путем передвижения капитала из менее прибыльного экономического пространства в более прибыльный.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях, опосередковуючи переход его из одной формы в другую (денежную - в производственную, производственную во - товарную, а товарную - снова в денежную).

Значение международного кредита в развитии мировой экономики заключается в том, что благодаря кредита происходит перераспределение капиталов между странами в соответствии с потребностями и возможностей более прибыльного применения. Его эффективность в условиях свободного перемещения аналогичная влияния свободной торговли или миграции труда на благосостояние нации.

Поскольку мы рассматриваем международный кредит как систему международных отношений, то, как и любая система, она характеризуется определенной рядом элементов.

Такими составными частями (элементами) выступают основные принципы международного кредита. К ним относятся: срочность, обязательное полное возвращение, платность, материальная или гарантийная обеспеченность, целевой характер, что подтверждается бизнес-планом или другими документами, содержащими экономическое обоснование будущего кредита.

Важное значение для понятие сущности международного кредита имеет четкое определение его объектов и субъектов.

Субъектами кредитования обычно выступают: банки, частные фирмы, правительственные кредитные учреждения, международные кредитные учреждения и международные организации, транснациональные корпорации, страховые компании. Местами субъектами кредитования выступают смешанные учреждения или организации.

К объектов международного кредита относятся денежные средства и товары, а также виды предпринимательской деятельности и услуг.

Для характеристики международного кредита важное значение имеет четкое определение его функций. В современных условиях международный кредит выполняет следующие функции:

• обеспечение перераспределения финансовых и материальных ресурсов между странами;

• содействие более эффективному использованию финансовых и товарных ресурсов;

• содействие накоплению финансовых и материальных средств и их рациональное использование;

• ускорение процесса реализации товаров, расширение сферы и направлений международной торговли;

• обеспечение содействия совершенствованию методов конкурентной борьбы на мировом рынке;

• содействие решению программ структурной перестройки экономики отдельных стран;

• снижение платежеспособности стран-поставщиков и повышение уровня их задолженности кредиторам.

Рассмотрим структуризацию международного кредита по его видам. По видам кредиты можно рассматривать как подсистему, в состав которой входят кредиты:

1) по целевому назначению;

2) по формам предоставления;

3) по характеру обеспечения;

4) по сроку использования.

1. По целевому назначению кредиты бывают:

1.1. Связанный кредит.

В свою очередь связанный кредит подразделяется:

1.1.1. Коммерческий, который предоставляется для торговли товарами или проведения платежей за услуги.
1.1.2. Инвестиционный, который предоставляется для финансирования строительства объектов экономической деятельности.

1.2. Финансовый. Этот кредит не имеет четкого целевого назначения и используется заемщиком на любые цели.

1.3. Эмиссионный. Он считается как посреднический кредит банков между заемщиками и кредиторами-инвесторами, которые превращают свои средства в ценные бумаги.

2. По формам предоставления международные кредиты состоят из:

2.1. Товарного кредита.

2.2. Кредита в виде свободно конвертируемой валюты или валютных ценностей.

3. По характеру обеспечения международный кредит подразделяется на:

3.1. Обеспеченный кредит, предоставляемый под залог товарно-материальных ценностей.

3.2. Бланківськш кредит, который предоставляется без гарантий залога.

4. По сроку использования международный кредит бывает:

4.1. Сокращенный (2-3 месяца, сутки, неделю).

4.2. Краткосрочный (до 1 года).

4.3. Среднесрочный (1-5 лет).

4.4. Долгосрочный (5-7 и более лет).

Традиционно потоки международного кредита еще делятся на частные и государственные.

Частное кредитование в основном направлено на приобретение собственности. Это, прежде всего, прямое инвестирование предпринимательской деятельности.

Частное кредитование происходит в виде долгосрочных вкладов на приобретение облигаций, акций, использование патентов, авторских прав и т.д.

Частное кредитование является как прямое и как портфельное инвестирование.

Государственное кредитование осуществляется только по решению государственных учреждений и источником его являются государственные бюджеты страны.

Международная миграция капитала - это процесс встречного движения капиталов между различными странами мирового сообщества независимо от уровня их социально-экономического развития с целью получения дополнительных доходов их владельцами.

Объективной основой международной миграции капитала выступает неравномерность экономического развития стран мирового сообщества.

Кратко охарактеризуем некоторые направления миграции капитала.

По признаку собственности на капитал вывоз капитала делится на следующие формы:

I. Вывоз частного капитала, то есть перемещения за границу материальных ценностей, денежных средств, которые принадлежат частным лицам.

II. Вывоз государственного капитала, т.е. капитала, который принадлежит государству.

В свою очередь, вывоз предпринимательского капитала делится на две формы:

1) прямые инвестиции - это капиталовложения в предприятия за рубежом, которые обеспечивают контроль над ними со стороны инвестора. К прямым инвестициям относятся такие, что позволяют сосредоточить у инвесторов не менее 25% акционерного капитала;

2) портфельные инвестиции - это вложения в иностранные ценные бумаги с целью получения прибыли.

По признаку получения прибыли на капитал (предпринимательская прибыль или процент) формы вывоза частного и государственного капитала делятся на вывоз предпринимательского капитала и вывоз ссудного капитала.

Вывоз предпринимательского капитала - это долгосрочные зарубежные инвестиции, которые дают возможность создать за рубежом филиалы и совместные предприятия.

Инвестиция - это способ размещения (использования) финансовых ресурсов и других экономических активов, который обеспечивает сохранение или увеличение стоимости активов и дополнительный чистый доход (прибыль). Международные, или иностранные инвестиции - это способ размещения капитала (активов) одной страны в другой.

Факторы динамики международных инвестиций заключаются:

• в усилении диверсификации между уровнями экономического развития и его структуре в разных странах, что влияет на темпы и структура международной торговли и инвестиций;

• в распространении инноваций и высоких технологий, что становится решающим фактором инвестирования и изменений структуры глобальной экономики;

• в развитии экономических интеграционных союзов, что приводит к увеличению взаимного движения товаров и капиталов в рамках интеграционных группировок;

• в многосторонних соглашениях, которые способствуют иностранным инвестициям;

• в стимулировании инвестиций на региональном и многостороннем уровнях.

Рассматривая процессы, шо связанные с инвестиционной деятельностью, можно уверенно сказать, что в мире постоянно увеличиваются объемы зарубежного инвестирования, значительно возрастает влияние на этот процесс со стороны транснациональных корпораций, идет тяготение к глобализации мировой экономики.

Безусловно, что все это расширило и теоретические исследования причин и сущности международного инвестирования.

Наиболее распространенным видом международного кредита ныне является синдицированные еврокредиты, источником которых является ресурсы євровалютного рынке. Как правило, такие кредиты организуют крупные коммерческие банки, которые возглавляют консорциумы и согласовывают с заемщиками условия кредитования. Срок займа чаще всего составляет от 5 до 10 лет, еврокредиты обычно предоставляются на условиях ролл «овер». Это означает, что процентная ставка не фиксируется на весь срок кредита, а регулярно пересматривается (каждые 3 или 6 месяцев) в соответствии с изменениями стоимости заемных средств на международном денежном рынке.

Характерной особенностью современных кредитных отношений является возникновение таких новых форм кредитования, как факторинг, форфейтинг и лизинг.

Факторинг - покупка специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация, то есть сбор долга с покупателя. Фактор-компания обязуется или переводить клиенту деньги в меру их сбора с должников, или уплатить ему наличными при заключении сделки. Стоимость факторинга больше, чем стоимость обычной банковской ссуды (она может достичь 20%), поскольку фактор-компания берет на себя риск кредитования и предоставляет ряд других услуг.

Форфейтинг - это покупка банком-форфейтором на полный срок и по заранее установленным условиям векселей, других долговых и платежных документов. Банк принимает на себя риск неуплаты долговых обязательств и собирает за это фиксированную в договоре твердую учетную ставку-премию (Forfeit). Источником средств для банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют.

Лизинг - это кредитование в форме аренды оборудования, автомобилей, судов, самолетов и т.д сроком от 3-х до 15 лет. Лизинг включает в себя целый пакет услуг: монтаж, обеспечение запасными частями, техническое обслуживание, страхование и т.д. Часто лизинговые сделки заключаются одновременно с фрахтовым договору, что гарантирует занятость судна или самолета в течение длительного времени. После окончания лизингового соглашения арендатор может приобрести арендованное имущество по остаточной стоимости.

Лизинговыми операциями занимаются специальные компании, которые, как правило, создаются банком или консорциумом банков. Доходом от лизинговых операций является арендная плата.

Лизинговое кредитование выгодно как для промышленно развитых стран, так и для развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Аренда выступает здесь как форма получения кредита и в то же время - как форма международной торговли машинами и оборудованием, создавая условия для ускоренного развития новейших технологий. Кроме того, лизинг, усиливая конкуренцию на рынке кредитов, имеет понижательное влияние на ссудный процент, что стимулирует приток капиталов в производственную сферу.

Международные лизинговые операции влияют на состояние платежного баланса страны. Внесение арендных платежей иностранным лизинговым компаниям увеличивает внешние расходы страны, а их поступления увеличивают доходы.

Традиционные формы международного банковского кредита все в большей степени заменяются выпуском ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.) - финансовый кредит. Процесс этот называется секьюритизация - (securities - ценные бумаги). Как основной посредник между заемщиками и непосредственными кредиторами-инвесторами, которые вкладывают свои средства в ценные бумаги, выступают транснациональные банки (ТНБ). Они могут предоставлять ссуды под ценные бумаги брокерам и дилерам фондовых бирж, финансовых компаний и других кредитно-финансовых учреждений.

Международный кредит в современных условиях осуществляется и с помощью так называемых новых финансовых инструментов. К ним относятся евроноты - краткосрочные и среднесрочные обязательства с плавающей процентной ставкой, а также регулярно возобновляемые гарантии размещения ценных бумаг. Среди краткосрочных финансовых инструментов заметное место занимают евро-коммерческие бумаги-обязательства частных корпораций, которые выпускаются на срок 3-6 месяцев с небольшой маржой и соответствующей базовой ставке международного денежного рынка.

Современное состояние международного кредитования и международных кредитных отношений можно расценивать как острое кризисное явление. Практика свидетельствует о наличии недоверия между участниками кредитных отношений. Некоторые заемщики оказались не в состоянии отвечать по обязательствам, и крупнейшие институты-кредиторы часто оказываются перед угрозой невозврата своих средств.

Совершенство кредитного рынка подрывается факторами, вызывающими кризис задолженности - одну из самых актуальных международных экономических проблем. В случае аннулирования долга должником (default) невозможно добиться выплат по обязательствам, если должником является суверенный правительство. Такие долги безусловно приводят к снижению эффективности международного кредита.

Анализ международного кредита показывает, что он выступает как один из элементов рынка ссудного капитала.



Назад