Электронная онлайн библиотека

 
 Деньги и кредит

Валютный курс


Ключевой проблемой внешнеэкономической деятельности является валютный курс, то есть цена денежной единицы одной страны, выраженная в валюте другой страны или в международных расчетных единицах (СДР, евро).

Валютный курс - это соотношение между денежными единицами двух стран, который используется для обмена валют при осуществлении валютных и других экономических операций; стоимостная категория, присущая товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Участники обмена валют валютный курс рассматривают как коэффициент для пересчета из одной валюты в другую на основании определенного соотношения спроса и предложения на валютном рынке. То есть это экономическая категория товарного производства, которая отражает производственные отношения между товаропроизводителями разных стран на мировом рынке, где продукты национальной общественной труда приобретают формы интернациональной стоимости, а в конечном счете - и мировой цены.

Как и любая цена валютный курс отклоняется от стоимостной основы. Состояние валютного курса зависит от:

1. соотношение спроса и предложения на валютном рынке в каждом конкретном случае;

2. состояния платежного баланса государства;

3. разницы процентных ставок в различных странах;

4. степени доверия к данной национальной валюты на мировых валютных рынках;

5. межгосударственной и социальной стабильности государства, направления ее внешнеполитического курса, международного авторитета.

При этом различают конъюнктурные и структурные факторы. В частности, конъюнктурные факторы вызывают колебания валютного курса и связанные с нестабильностью деловой активности, политической ситуацией, слухами и прогнозам. Структурными факторами, которые влияют на динамику валютного курса как долговременные тенденции, являются: рост национального дохода, что обуславливает повышение спроса на иностранные товары и другие указанные выше факторы.

Различают следующие виды валютных курсов:

 43

 

Подробнее виды валютных курсов и способов их моделирования можно рассмотреть на следующей схеме:

Модели валютных курсов 

Виды валютных курсов

Способ фиксации курса

1. Фиксированные курсы, в том числе:

• Фиксированный курс по классической схеме;

• Договорные фиксированные курсы;

• Фиксированный курс, который корректируется;

• Сменно-фиксированный курс.

1. Система наличии официальных валютных паритетов:

• Официальные курсы, основанные на золотом паритете;

• Курсы, основанные на договорной основе.

• Фиксация предусматривает регулярный просмотр или установка пределы возможных отклонений;

• Курс, который изменяется по определенному, заранее определенной схеме с участием государства с учетом инфляции.

2. Плавающие курсы, в том числе:

• Свободно плавающий курс;

• Управляемый плавающий курс.

2. Система, по которой у валют нет официального паритета:

• Курсы, самостоятельно формируются на рынке под влиянием спроса и предложения;

• Курс валют, привязанный к валютной корзине или ведущей валюты.

 

Официальный валютный курс устанавливается правительством страны в виде постоянно зафиксированной предложения по обмену национальной валюты на иностранную и наоборот. Рыночный курс формируется под влиянием соотношения спроса и предложения на валютном рынке, а смешанный - контролируемый курс, который применяется для экспорта и импорта, при погашении внешнего долга.

Как экономической категории, валютном курсовые присущи такие функции:

 44

 

Стоимостную основу величины валютного курса любой национальной валюты определяет паритет покупательной способности.

Покупательная способность валюты - это совокупность товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Паритет покупательной способности валюты означает соотношение покупательной силы валюты. Он определяется на основе сравнения уровня цен потребительской корзины и соотношение затрат производства одной страны в отношении другой по формуле:

 45

где Г - паритет покупательной способности валюты данной страны; S1 - покупательная способность валюты данной страны за соответствующий период; S0 - покупательная способность валюты той страны, в отношении которой осуществляется сравнение.

Установление курса называют котировкой валюты. Различают прямое котировки, если расчет осуществляется путем выражения иностранной валюты определенным количеством единиц национальной, и косвенное - если национальную валюту приравнивают к определенного количества единиц иностранной валюты. Числовое значение валютного курса, как правило, определяют с точностью до 1/10000, то есть до четвертого знака после запятой.. Далее он официально публикуется в периодических изданиях и используется как справочная информация участниками деловых соглашений.

Рыночная котировка иностранных валют, что осуществляется коммерческими банками, предусматривает публикацию курса покупателя и продавца для сделок с различными условиями и сроками (наличные - спот, срочные - форвард).

Правильное определение валютного курса играет решающую роль в обеспечении эквивалентности и взаимной выгоды в отношениях экономических субъектов разных стран. Если в условиях золотого стандарта уровень валютных курсов денежных единиц разных стран определялся соотношением их золотого содержания, то в современных условиях в основе валютных курсов лежит соотношение их покупательских возможностей. Существенно влиять на валютный курс способны изменения спроса и предложения иностранной валюты, состояние платежного баланса страны, экономическая и политическая ситуация в стране, уровень доверия к национальной валюты.

Факторы, что определяют состояние валютного курса:

1. Соотношение спроса и предложения на валютном рынке;

2. Состояние платежного баланса;

3. Уровень инфляции;

4. Разницы процентных ставок в различных странах;

5. Степень доверия к национальной валюты на мировых валютных рынках;

6. Межгосударственная и социальная стабильность государства, направление ее внешнеполитического курса и международного авторитета.



Назад