Электронная онлайн библиотека

 
 Деньги и кредит

Региональные валютные системы


Промежуточными звеньями между мировой и национальными валютами стали региональные (коллективные) международные валютные системы.

Региональная валютная система - это договорно-правовая форма организации валютных отношений между определенной группой стран. ее структурными элементами становятся: формирование региональной международной расчетной единицы, определение специального режима регулирования валютных курсов, создание совместных валютных фондов, развитие региональных валютно-расчетных учреждений. Деятельность региональных валютных систем сосредотачивается вокруг решения двух проблем:

1) региональной интеграции;

2) уменьшение амплитуд колебаний курсов национальных валют и их взаимного согласования.

Совершеннейший формуле региональных валютных систем стала Европейская валютная система, которая переросла в Европейский валютный союз. Он

• создал Европейский центральный банк;

• в безналичный оборот уже ввел единую валюту евро, которая с 01.01.2002 г. заменила 11 национальных валют и в наличном обороте;

• обеспечил реальное приближение показателей экономического развития стран-участников (по уровню инфляции, государственного дефицита, процентных ставок, колебания курсов национальных валют).

Внедрение евро означает начало углубление международного сотрудничества на основе единой международной денежной единицы и единого экономического пространства, на котором экономический рост каждого из участников будет поддерживаться мощностью общего валютного союза. Введение евро в безналичное обращение одновременно означало и введении постоянных курсовых коэффициентов национальных валют стран-участников в отношении общей валюты. Этот паритет составил:

Страны

Постоянные курсы пересчета национальных валют в 1 евро

Австрия

13,7603 австрийского шиллинга

Бельгия

40,3399 бельгийского франка

Финляндия

5,94573 финской марки

Франция

6,55957 французского франка

Германия

1,95583 немецкой марки

Ирландия

0,787564 ирландского фунта

Италия

1936,27 итальянской лиры

Нидерланды

2,20371 голландского гульдена

Португалия

200,482 португальского эскудо

Испания

166,386 испанской песеты

Люксембург

40,3399 люксембургского франка

 

Введение постоянных курсов пересчета национальных валют участников монетарного союза означало не только либерализацию условий движения капитала, товаров и рабочей силы между странами-участницами, но и более тесное сотрудничество центральных банков региона в обеспечении дальнейшего сближения темпов экономического роста. Уже на то время это было свидетельством того, что национальные валюты перестали быть самостоятельными и фактически дублируют единую европейскую валюту. А создание Европейского монетарного института во Франкфурте-на-Майне и Европейского центрального банка означают, что формирование Европейского валютного союза завершено и начата реализация единой монетарной политики участников объединенной Европы с целью повышения эффективности общественного производства и благосостояния стран-участниц.

Остальные страны ЕС, совершенствуя свои валютные отношения, еще работают над проблемами вхождения в монетарного союза. Критериями вступления каждого претендента определены следующие составные элементы национальной денежно-кредитной политики: низкий уровень инфляции и процентов по долгосрочным кредитам, стабильные обменные курсы, низкий уровень дефицита бюджета и ограниченный уровень государственного долга. Окончательно еще не определились с введением Европейской коллективной валюты на своей территории только Дания, Греция, Швеция и Великобритания.

Главными показателями монетарной политики в Европейском сообществе становятся такие преимущества как:

1. ценовая стабильность и содействие экономической политике ЕС. Например, уровень гармонизации индекса потребительских цен должно обеспечиваться ниже 2% годовых;

2. годовая процентная изменение денежной массы (М3) должна колебаться в пределах 4,5%;

3. обязательное резервирование национальных привлеченных депозитов сроком до двух лет в ЄЦБ установлен на уровне 2%;

4. основная процентная ставка рефинансирования определена на уровне 4,5%. Далее была снижена до 3%, еще позже - 2,5%. Этим стимулировался рост объемов кредитования и денежной массы, что предусматривало содействие оживлению производства без существенной угрозы повышения темпов инфляции. В то же время наращивание темпов роста промышленного производства и денежной массы до 5-6% привело к инфляционного роста как потребительских, так и оптовых цен. Вот почему ЄЦБ вынужден был вернуть основную ставку рефинансирования до предыдущего уровня. Охватывая более 50% внутренних расчетов и свыше 15% мирового экспорта, функционирования региональной валюты - евро - обеспечило странам-участницам:

а) экономию ресурсов. Например, только на обмене наличных одной валюты на другую населения ЕС ранее теряло около 2 млрд. немецких марок за год. Потери предпринимателей и бизнесменов ежегодно в безналичных конвертуваннях, страховании курсовых рисков и т.д составили 45 млрд. немецких марок;

б) создание крупномасштабного экономического пространства, который по численности населения и экономическому потенциалу эквивалентен двум самым могущественным странам мира - США и Японии;

в) выравнивание условий торговли и улучшение конкурентоспособности продукции стран монетарного союза как во внутреннем товарообороте, так и за его пределами. Например, евро уже широко используется в международных расчетах, в операциях с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами на международных рынках, постепенно растет его использования в качестве резервной валюты;

г) введение евро начало повышать прозрачность ценообразования, унификации бухгалтерского учета, статистики, экономического анализа и прогнозирования и сопоставление их результатов в масштабах ЕС.

Тенденции к углублению регионального сотрудничества в формировании региональных валютных систем также растут в других регионах мирового хозяйства. В частности: начато формирование восточно-африканского шиллинга как межгосударственной валюты Кении, Уганды и Танзании; продолжается формирование коллективной валюты - африканского франко, который охватывает взаиморасчеты стран - бывших африканских колоний Франции; происходит рост валютного сотрудничества свыше 10 стран Карибского общего рынка»; коллективную валюту - андское песо - ввели страны - участники Андского резервного фонда; арабский валютный фонд уже действует на основе арабского расчетного динару.

 

Рекомендованная литература 

1. Васильченко З.М. Международные расчеты в евро / / Финансы Украины, 1999, №2.

2. Вірван Л. Новая валюта старой Европы: перспективы развития / / Банковское дело. - 2000. - №3, № 4. - В 47.

3. Вірван Л. Международный валютный фонд и Украина - перспективы развития / / Банковское дело. - 1999. - №6. - С 17.

4. Вітлінський В.В. Проблемы формирования «валютной корзины» / / Финансы Украины. - 1999. - №2.

5. Деньги и кредит: Учебник / Под ред. проф. Б.С.Івасіва. - К.: КНЭУ, 1999. -Гл. 17, 18, 19.

6. Гальчинський А.С. Современная валютная система. - К.: Либра, 1993.

7. Гусинский Н.М. Логика валютно-финансовой интеграции в переходной экономике / / Финансы Украины. - 2001. - №4.

8. Данилюк Р.Ю. Краткосрочное финансирование коммерческими банками международной торговли / / Финансы Украины. - 2000. - №6.

9. Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.И.Кравцовой. - Минск: Меркавання, 1994. - Гл. 4.

10.Жан-Поль Бландіньєр. Валютный курс, его степень и роль в переходной экономике / / Финансы Украины. - 2000. - №8. - В 107.

11.Журавка Ф. Евро - новая валюта Европейского экономического и валютного союза / / Банковское дело. - 1999 г. - №4. - С 38.

12.Журавка Ф.А., Русаненко И.С. Прогнозирование валютного курса как один из инструментов хеджирования валютного риска / / Финансы Украины. - 2000. - №9. - С 49.

13.Загородній А. Деньги. Валюта. Валютные ценности: терминологический словарь. - Л.: БаК, 2000. - 184 с

14.Кирилюк С Валютные операции в коммерческих банках / / Банковское дело. - 1998 г. - №1. - С 16.

15.Корнєєва В. Реструкторизація задолженности в Лондонскому и Парижскому клубам кредиторов / / Экономика Украины. - 2001. -№3.

16.Мельничук И.В. Правовые основы регулирования экспортно-импортных операций / / Финансы Украины. - 2001. - №7.

17.Мешко И., Подгорный Л. О целесообразности перехода Украины к системе плавающего валютного курса / / Банковское дело. - 2000. - №4. - С. 28.

18.Общая теория денег и кредита / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. - М.: Банки и биржи, 1995 г. - Раздел V.

19.Онищук Я.В. Влияние валютного курса на государственный долг / / Финансы Украины. - 1999. - №9.

20.Прадун В.П., Журба И.С. Кредитные линии международных финансовых организаций / / Финансы Украины. - 2001. - №3.

21.Резнікова О. Валютное регулирование на межгосударственном уровне и его влияние на национальную валютную систему / / Банковское дело. - 2000. - №4. - С 50.

22.Резнікова О. Необходимость применения валютных ограничений в период рыночной трансформации экономики / / Банковское дело. - 1999 г. - №6. - С 50.

23.Савельев С, Березюк Г., Ковальчук В. Интеграция Украины в Европейский Союз: европейские студии / / Финансы Украины. - 2001. -№2.

24. Сергиенко И., Марьянович Т., Горбачук В. Международные аспекты кредитно-налоговой политики Украины / / Финансы Украины. - 2001. -№2.

25.Селінков С Валютная интеграция западноевропейских стран и ее последствия для Украины / / Банковское дело. - 1999. - №5.-С 25.

26.Траверсе А.А. Установление валютного курса национальной денежной единицы / / Финансы Украины. - 1999. - №9.

27.Узмок Г.А. Государственное регулирование валютной системой в Украине / / Финансы Украины. - 1999. - №8.

28. Черванев Д., Острополець Д. Могут ли предприятия Украины получить кредит от Европейского банка реконструкции и развития? / / Банковское дело. - 1998. - №3. - С 40.

29. Шевченко В., Кузименко Ю. Международные финансовые рынки: привлечение инвестиций для переходной экономики / / Банковское дело. - 1998. - №1. - С. 40.

Учебники

1. Деньги и кредит: Учебник / Под ред. Савлука М.И. - Розд.6.

2. Из-под глыб А.В. Деньги и денежное обращение: Навч. -метод, пособие. - Тема 4.



Назад