Электронная онлайн библиотека

 
 Інвестознавство

4.3. Основные направления инвестиционной стратегии


Основными направлениями инвестиционной стратегии с точки зрения максимальной эффективности в настоящее время и в ближайшее время будут такие:

  • улучшение текущей структуры капиталовложений, повышение удельного веса расходов на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий за счет уменьшения удельного веса нового строительства в производственной сфере;
  • совершенствование технологической структуры капитальных вложений, увеличение в их составе удельного веса оборудования и соответственно сокращение строительно-монтажных работ;
  • изменение отраслевой структуры капитальных вложений с точки зрения значительного повышения жизненного уровня населения в пользу отраслей, производящих продукты питания и предметы личного потребления (сельского хозяйства, перерабатывающих отраслей, легкой и пищевой промышленности);
  • приоритетное обеспечение капитальными вложениями прогрессивных направлений научно-технического прогресса, которые способствуют снижению ресурсомісткості производства и повышению качества продукции;
  • увеличение объемов капитальных вложений на реализацию жилищной и других социальных программ (здравоохранения, образования и др.);
  • сбалансированность инвестиционного процесса.

Для того, чтобы эти прогрессивные направления инвестиционной стратегии и важные составляющие ее эффективности было реализовано, нужно всеми возможными способами наращивать и поддерживать интеллектуальный потенциал инвестиционной деятельности, стимулировать повышение его творческой отдачи, реконструировать старый хозяйственный механизм и создать новый, который сделал бы процесс внедрения научно-технического прогресса жизненно необходимым и выгодным.

Важную роль в сокращении продолжительности инвестиционного цикла и повышении его эффективности играет инфраструктурная звено. Необходимо укрепить ремонтно-эксплуатационную базу предприятий, систему производственно-технологической комплектации, складское хозяйство и другие производственные службы. Высокие требования предъявляются к кадрового потенциала, поэтому следует расширить подготовку работников через профессионально-технические училища, наладить их плановую переподготовку по новым специальностям, связанными с новой техникой и технологией. Значительное внимание надо уделить развитию социально-бытовой инфраструктуры - строительству жилья, детских дошкольных учреждений, клубов, санаториев-профилакториев. Все это создаст необходимые условия для стабилизации трудовых коллективов и неуклонного повышения эффективности их труда. Воплощение всех составляющих против затратной концепции развития промышленных комплексов обеспечит постепенный переход к эффективного инвестирования экономике Украины.

Процесс расширенного воспроизводства основных фондов и производственных мощностей в Украине реализуется посредством строительства новых, расширения, реконструкции и технического переоснащения действующих предприятий, формирование межотраслевых народнохозяйственных и территориально-производственных комплексов. Эффективное сбалансированное осуществление инвестиционного процесса в соответствии с поставленными социально-экономических целей и задач - важнейший источник экономического роста и повышения благосостояния людей. Поэтому важно обеспечить рациональное сочетание инвестиционной стратегии и тактики, то есть путей достижения общей цели с конкретными решениями по ее воплощение на разных уровнях хозяйственного управления.

Инвестиционная деятельность увеличивает основные фонды и производственные мощности с учетом новейших достижений в области техники и технологии или поддерживает их в работоспособном состоянии. Многогранные аспекты такой деятельности обрабатываются с помощью непрерывного инвестиционного планирования, которое охватывает различные промежутки времени. Стратегические и тактические цели предприятия взаємопов'язуються благодаря гармоничному распределения функций и задач на стадии долгосрочного прогноза, рассчитанного на 10-15 лет, среди долгосрочного плана, состоящего на 3-8 лет, и краткосрочных планов, которые разрабатываются на один - три года с глубоким конкретным проработкой всех аспектов производственной и инвестиционной деятельности. Динамизм и изменчивость экономических ситуаций, которые характерны для свободного предпринимательства, поддерживают равновесие рынка в целом, но они же предопределяют периодическая корректировка инвестиционных планов. Процесс этот естественный; он отражает суть новых функций высшего руководства - управление предприятием вместо решения оперативных контрольно-распределительных вопросам.

Исходными компонентами инвестиционного планирования является поиск и формирование вариантов капиталовложений, определение относительных и абсолютных размеров их доходности, установление возможностей финансирования за счет различных источников, оценки надежности реализации и возможности успеха того или иного варианта инвестирования. Для решения таких сложных и нехарактерных для управленческого персонала проблем целесообразно привлекать научно-консультационные фирмы или временно нанимать группы ученых специалистов в данной области научных и практических знаний. Правильность принятых научно-технических решений, связанных с практическими возможностями, будет проявляться во время длительного периода благотворного влияния инвестиций на производство и сбыт продукции, увеличение прибыли предприятия.

Основной целью предприятия в условиях рыночной экономики, как это следует из мирового опыта, является доходность. Следующая цель - увеличить объемы производства и реализации, создать и поддерживать хорошую репутацию предприятия в потребителей, высокую производительность труда, улучшить качество и потребительские свойства производимой продукции, создать новые современные образцы изделий, достичь высоких количественно-квалификационных показателей, высокого профессионального уровня производственного персонала, добиться его добросовестного отношения к работе, а также высокой общественной репутации. Некоторые из этих показателей трудно поддаются количественной оценке, однако существенно влияют на разработку инвестиционной политики предприятия и дают возможность на любом промежутке времени принимать правильные и обоснованные решения относительно капиталовложений.
Действенность инвестиционной деятельности, как на микро - так и на макроуровне определяется эффективностью использования инвестиционных ресурсов. В этом плане решительно значение имеют результаты хозяйственной деятельности инвестиционных отраслей, их технический уровень, организация производства, развитие предпринимательства, способность к освоению инноваций влияют на инвестиционный цикл, окупаемость и отдачу инвестиционных ресурсов.

Среди инвестиционных отраслей центральное место занимает строительство. Поэтому, логично, исследование эффективности инвестиций стоит начинать именно с этой отрасли. Сразу же следует отметить, что в настоящее время, в наиболее тяжелом положении оказалось, капитальное строительство.

Сроки строительства превышаются в 2,5-3,0 раза, сверхнормативным остается уровень незавершенного строительства. Одной из причин этого выступает нерациональность структуры инвестиционного цикла в строительстве, согласно которому стадия подготовки занимает только около 3% его общей стоимости. В то же время, в процессе перераспределения капитальных вложений, на стадию подготовки строительства перераспределяется совокупная труд всех работников инвестиционного процесса - в сферу с высоким интеллектуальным потенциалом - науки и проектирования. Усиление стадии подготовки инвестиционного цикла в строительстве должно привести к повышению научно-технического уровня всего процесса расширенного воспроизводства.

В недалеком прошлом чрезмерное наращивание потенциала затратных отраслей и производств приравнивалось к успехов в экономическом развитии. Как показал мировой опыт, наиболее эффективный путь развития экономики пролегает через ресурсосберегающую инвестиционную стратегию. Имеются в виду не только материально-технические, трудовые и финансовые ресурсы, но и такой важный ресурс, как время. Выигрыш во времени дает много преимуществ и открывает большие возможности в условиях интегрированного развития мирового хозяйства.

Для преодоления экономического спада необходимо изменить акценты в приоритетах и формах инвестирования. Необходимо изменить структуру экономики страны, снизить удельный вес отраслей тяжелой и военной промышленности, что в больших объемах используют природные ресурсы, ухудшают экологическую ситуацию, а их продукция в значительной степени вывозится за пределы Украины и не влияет на уровень жизни населения. И, наоборот, необходимо увеличивать удельный вес наукоемких отраслей с экологически чистыми технологиями, легкой и пищевой промышленности, перерабатывающих продукцию отраслей сельского хозяйства, сферы услуг.

Только структурная переориентация инвестиций дает возможности безболезненно уменьшить часть фонда накопления в составе национального дохода, преодолеть устаревшие диспропорции, сбалансировать экономику, достичь более высокого жизненного уровня населения. Важно также наладить эффективный механизм инвестирования научно - технического прогресса, чтобы не допустить отставания от мирового уровня.

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, которые проводятся в области капитального строительства, имеют очень важное значение в инвестиционном процессе, потому что именно они обеспечивают научно-технический уровень объекта, который строится. Как начальная часть стадии подготовки инвестиционного цикла научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки занимают особое положение между фундаментальными научными исследованиями и проектно-поисковыми роботами, и поэтому могут существенно влиять на темпы внедрения достижений научно-технического прогресса и эффективность инвестирования.

В строительном комплексе Украины научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими работами занимаются около 50 научных институтов и других организаций научного профиля. Удельный вес затрат на строительную науку и научное обслуживание составляет около 5% общих расходов на развитие науки в Украине. Попутно следует заметить, что на долю строительного комплекса страны приходится 12-13% заработанного национального дохода, около 13% занятых в сфере материального производства работников около 9% стоимости основных производственных фондов.

В социально-экономической и производственно-технической ситуации, которая характерна для новых условий развития экономики Украины, часть средств, которые будут высвобождаться в результате пере структурирования капитала, что накапливается. Целесообразно перераспределить в пользу стадии подготовки строительства. Эффективность такого решения подтверждает и мировой опыт. В Украине, до недавнего времени, цена проекта составляла 1-2% стоимости объекта и не учитывала должным образом осложненную подготовку к строительству и необходимость иметь несколько альтернативных вариантов разработок. В наиболее развитых странах (США, Япония, ФРГ и других) только на проектно-исследовательские работы затрачивается 10-15% общего объема капиталовложений. В результате, за счет более высокой подготовки на новейшей научно-технической основе, инвестиционные процессы протекают эффективно, быстро, качественно.
Так, в США средняя продолжительность сооружения объектов в отраслях перерабатывающей промышленности, торговли, финансов, здравоохранения и образования, строительства была на уровне от 11 до 27 месяцев в зависимости от типа и размеров объекта, строящегося причем процесс строительства однотипных промышленных объектов за последние десять лет сократился примерно на 13%. Это обстоятельство имело большое значение для повышения эффективности инвестирования в целом. Характерно, что еще при проектировании предусматривается возможность будущей реконструкции и технологического перевооружения промышленных предприятий. С целью обеспечения при этом минимальных объемов и сроков работ разрабатываются «гибкие» проекты (с гибким генеральным планом застройки и сооружениями, которые легко монтируются и демонтируются), уже предусмотрительно приспособлены к замене оборудования и даже независимость от конкретной технологии.

Естественно, что более детальная подготовка инвестиционного цикла требует больше времени и средств, но это вполне оправдывает себя вследствие сокращения и удешевления стадий строительства и освоения проектных мощностей. Кроме того, большие ресурсы капитального строительства немного позже списываются с народнохозяйственного учета (а в настоящее время они работают) и ранее возвращаются в виде современных основных фондов и производственных мощностей.
Важное место среди составленного эффективного инвестирования занимает формирование тенденций против затратного развития производства строительных конструкций, материалов и изделий с целью снижения материалоемкости и повышении индустриализации строительства.

С конца 50-х годов в капитальном строительстве административным путем был взят курс на преимущественное использование сборного железобетона в качестве основного конструкционного материала практически во всех видах строительства - промышленного, жилищного, социально-бытового, водохозяйственного и т.д. Нигде в мире строительство из сборного железобетона не приобрело такого распространения.

Но эта неверная ориентация на повсеместное использование сборного железобетона, в качестве основного конструкционного материала в производственном строительстве вместо металлических конструкций привела к гигантской перерасхода цемента, щебня, песка, угля и т.д. А того металла, что потратится на изготовление сборных железобетонных конструкций для производства сооружений, вполне достаточно, чтобы производить их только из металла, не используя бетон. Наличие огромных затрат металла и других материалов требовало постоянного увеличения ресурсов, направляемых на накопление. Естественно, что отдача от этого, по сравнению с расходами, была небольшой.
Кроме того, консервативная технология строительства из сборного железобетона привела к увеличению продолжительности и стоимости строительства объектов в различных отраслях народного хозяйства, а в жилищном строительстве вообще не соответствует биологическим потребностям проживания. Инвестиционный цикл в строительстве нередко осуществляется за 10-12 лет против 2-3 лет в развитых странах. Технологическое и экономическое отставание в таких условиях неизбежно.
Строительство из сборного железобетона неотступно сопровождается, кроме всего, высокими транспортными издержками, что нередко достигают 50-60% стоимости сооружения. Это еще более увеличивает «затратный» характер «железобетонного» строительства.

Но развитие материальной базы строительства, в значительной мере, имеет инерционный характер и сборный железобетон еще некоторое время сохранит свое место, но удельные показатели его использования будут иметь неуклонную тенденцию к снижению. Опережающими темпами будет расти использование стальных строительных конструкций, особенно легких комбинаций с эффективным теплосберегающим наполнителем, а также конструкций изделий из алюминиевых сплавов. их использование приводит к снижению массы конструкций, зданий и сооружений, сокращению сроков строительства высвобождение трудовых ресурсов, повышению качества.

Повышение роли научно-технического прогресса в развитии капитального строительства ставит перед проектированием все более высокие требования, поскольку здесь внедряются научные разработки, от которых зависит будущая эффективность строящегося объекта. В проектах должны шире применяться передовые научно-технические достижения, ресурсо-и энергосберегающие технологии и оборудование, экономические объемно-планировочные передовые методы организации производства и труда. Необходимо упорядочить сеть научно-исследовательских, проектно-исследовательских, конструкторско-технологических организаций.

Значительное распространение должно получить вариантное проектирование, более глубокая проработка технологических, конструкторских, архитектурных решений. На стадии разработки проектно-сметной документации можно достичь 80% экономии общей стоимости строительства.
С целью решения жилищной проблемы особое внимание необходимо уделить возрождению кирпичной промышленности и строительства домов из кирпича, особенно одно - двухэтажных коттеджей. Перспективным представляется строительство из ячеистых блоков, для выпуска которых нетрудно приспособить мощности для производства сборного железобетона. Широкие возможности открывает монолитное домостроение, особенно в сейсмических районах, территориях подземной угледобычи, а также в районах Крыма и Карпат с уникальным ландшафтом. Индустриальное монолитное домостроение позволяет на 40% сократить расходы на создание производственной базы, на 20% расход металла по сравнению с великопанельним домостроением, на 25% - трудозатраты по сравнению со строительством жилья из кирпича. Важную роль в сокращении продолжительности инвестиционного цикла и повышения его эффективности играет инфраструктурная участок строительного комплекса. Необходимо изменить ремонтно-эксплуатационную базу, систему производственно-технологической комплектации, складское хозяйство и другие производственные службы, которые создают нормативные условия для строительства. Более высокие требования предъявляются и перед кадровым потенциалом. Воплощение в практику всех составных частей производственной концепции развития строительного комплекса обеспечит потенциальный переход к эффективного инвестирования в экономике Украины.

Особую сложность в условиях экономического кризиса и реструктуризации экономики представляет собой задача сохранения и дальнейшего наращивания собственного научно-технического потенциала, что позволяет адаптировать достижения науки и техники с требованиями технологического обновления производства. Большую сложность представляет задача организации собственных научно-технических исследований, связанных с большими финансовыми затратами. Стоимость, например, одного электронного микроскопа достигает 0,5 млн. долларов, стоимость роботов средней сложности колеблется от 30 до 40 тыс. долларов, общие затраты, связанные с разработкой и изготовлением опытных партий современных телефонных систем достигают 400 млн. долларов и более. Так что, Украина, в современных условиях, может позволить себе столь значительные расходы на НСД КР только в приоритетных отраслях. Доля расходов на НИОКР в валовом внутреннем продукте развитых стран, в среднем, составляет 2-4%, Украины - менее 1%. Развитие научно-технического потенциала - только одно из составляющих научно - технического прогресса. Не менее важную роль в нем играет совершенствование технического уровня функционирующих в стране производственных сил.

Возможность технического перевооружения производства и ускорения темпов технического прогресса в Украине связано с использованием технических организационных и производственных достижений экономически развитых стран. Влияние научно-технической революции в данном случае достаточно противоречивый. С одной стороны, имеется возможность получить в готовом виде с мирового рынка такую технику, технологию, здания, что значительно превосходят все реальные возможности местного производства и могут стать важным фактором ускорения развития. С другой стороны, возникает технологическая зависимость.

Без привлечения к современного научно-технического прогресса Украина останется в состоянии экономической отсталости, что будет неизбежно увеличиваться. Но, одновременно с этим, распространение современной техники и технологии невозможно вследствие нынешней финансовой сложности, отсталой структуры экономики.

В Украине невозможно добиться более-менее равномерного подъема экономики только за счет последних достижений научно-технического прогресса, на это просто не хватит финансовых ресурсов. Обеспечить динамизм всего хозяйства, при ограниченных ресурсах возможно, только используя все технические средства, прогрессивные по отношению к уровню производственных сил.

Важным шагом в осуществлении реструктуризации украинской экономики является оказание адресной финансовой помощи научным учреждениям и проектно-конструкторским организациям, работающим над новейшими научно-техническими разработками, а также кредитной помощи государственным и другим предприятиям, работа которых касается приоритетных направлений производства и свидетельствует о производстве высоко и конкурентоспособной продукции на внутреннем и внешнем рынках.

В деле поддержки структурных преобразований необходимо исходить из принципа финансовой поддержки прежде всего жизнеспособных производственных структур, предприятий и организаций, которые уже адаптировались к новым реалиям экономической жизни, способные эффективно использовать средства и на этой основе в течение кратчайшего времени увеличить объемы производства.

Важное значение приобретает вопрос перепрофилирования, консервации, а в отдельных случаях и закрытие неэффективных производственных структур. Должна быть упрощена процедура банкротства, цель которой - предоставить возможность кредиторам конфисковать отдельные активы предприятий-банкротов.

В обеспечении широкого комплекса структурных преобразований в национальной экономике, интеграции финансового и промышленного капитала и активизации на этой основе инвестиционного процесса особое значение приобретают финансово-промышленные группы, которые будут играть главную роль в решении наиболее важных задач перестройки украинской экономики.
Рассматривая основные направления инвестиционной деятельности на ближайшую перспективу, следует иметь в виду, что Украина сама может выступать солидным инвестором за рубежом. ее инвестиционный сектор уже сегодня, а тем более в будущем, может занять важные позиции на рынках капиталов других стран. Прежде всего в таких традиционных для нас отраслях как металлургия, электроэнергетика, гидротехническое и гидромелиоративное строительство, строительство магистральных трубопроводов, автомобильных и железнодорожных путей, морских портов и терминалов и т.д.

Основной целью структурной перестройки народнохозяйственного комплекса Украины должна выступать адаптация его производственных структур в условиях экономической самостоятельности рыночных механизмов, а также постепенная интеграция в мировой рынок.

Главным критерием формирования новой отраслевой структуры экономики должно быть обеспечение оптимального использования наличных ресурсов при максимально возможных темпах экономического роста. Учитывая накопленный Украиной производственный, кадровый и научно-технический потенциалы, необходимо, чтобы структурная перестройка экономики была ориентирована на создание достаточно полных многоотраслевых хозяйственных комплексов. Но при этом целевые установки по созданию таких комплексов, в конечном итоге, должны быть направлены не на достижение самообеспеченности по большинству видов потребительской продукции, а на освоение новых перспективных и конкурентоспособных производств для использования преимуществ международного разделения труда углубления интеграции в мировую экономическую структуру. Это означает, что возникновение новых производств, обновление и диверсификация существующих должны, в конце концов, привести к расширению объема, ассортимента и качественному улучшению экспортно-импортных операций.
Задачи, которые необходимо решить для достижения этой цели, сводятся к следующему:

  • уменьшение зависимости от импорта стратегических ресурсов и товаров, улучшения платежного баланса за счет приоритетного развития отраслей и производств по выпуску конкурентоспособной продукции, стимулирования снижения ресурсоемкости производства;
  • сдерживание структурного безработицы и падение реальной заработной платы путем создания новых рабочих мест, конкурентоспособных производств и отраслей;
  • блокировка структурных факторов инфляции посредством увеличения товарного покрытия платежеспособного спроса, содействия конкуренции и демонополизации производства;
  • создание организационно-экономических условий для экологизации производства, рационального использования природных ресурсов;
  • увеличение доли производственного накопления в национальном доходе, реструктуризация экономики с учетом требований научно-технического прогресса;
  • преодоление кризиса неплатежей и обеспечения финансовой стабилизации.

В настоящее время, формирования в Украине структурно-инвестиционных программ, государства должна быть ориентирована на следующие основные направления:

  • развитие сферы услуг, в том числе, помимо совершенствования традиционных, новых отраслей: информационной, научно-технической, финансовой, коммуникационной;
  • предотвращение развала социальной инфраструктуры и строительной базы;
  • агропромышленный комплекс (развитие инфраструктуры для аграрного производства, перерабатывающих производств, сельскохозяйственного машиностроения, химических препаратов для сельского хозяйства, внедрение новых технологий и подготовка кадров для сельского хозяйства, развитие социальной инфраструктуры на селе);
  • развитие собственной энергетической базы, снижение ресурсоемкости производства;
  • расширение объемов выпуска и ассортимента товаров массового спроса, медикаментов и медицинской аппаратуры;
  • укрепление экспортного потенциала, освоение конкурентоспособных импортозамещающих производств, создание и развитие производств, основанных на передовых достижениях отечественной науки;
  • поддержка мощностей и обновление ассортимента выпуска продукции отраслей, формирующих базу технического обновления народного хозяйства на уровне, достаточном для проведения реконструкции и перевооружения народного хозяйства;
  • сворачивание деятельности производств экономически неперспективных и экологически вредных.

На следующих этапах будущей перспективы инвестиционными приоритетами государства должно выступать:

  • формирование законченных многоотраслевых комплексов на базе наиболее глубокой обработки сырья и выпуска продукции на уровне мировых стандартов;
  • привлечение капиталов, в том числе и иностранных, для развертывания высокотехнологичных производств и современной инфраструктуры;
  • перевооружения базовых отраслей и производственной инфраструктуры на основе достигнутого мирового технико-технологического уровня и отечественного опыта, что превосходит мировой уровень;
  • ускорение развития социальной инфраструктуры и сферы услуг.

На современном этапе, рынок характеризуется высоким уровнем монополизма, ярко выраженной отраслевой сегментованості, с преобладанием отраслей тяжелой и военной промышленности, технологической отсталостью и изношенностью основных промышленных фондов, экологической и экономической неэффективностью производства, а также неудовлетворительным реагированием хозяйствующих субъектов на рыночные сигналы в силу неразвитой рыночной инфраструктуры и преимущественных стереотипов нерыночной экономической поведения людей. Все эти явления современного состояния украинской экономики являются ограничивающими факторами при разработке моделей реформирования структуры ее народнохозяйственного комплекса.
Значительное влияние на возможность и стратегию структурной перестройки экономики Украины оказывают социально-политические факторы, среди которых следует выделить два. Первый связан с неудовлетворительным материальным положением населения и спецификой территориального размещения промышленного потенциала. То, что существенная часть индустрии, причем преимущественно тяжелого и военно-промышленного комплекса, расположенная в восточных и северо-восточных регионах Украины, делают их опасными учитывая социально-политические последствия усиления структурной безработицы при развитии рыночных отношений.

Второй фактор связан с государственными приоритетами в внешнеэкономических связях. «Уход» Украины с рынков сбыта в республиках бывшего СССР и попытка переориентироваться на рынки экономически развитых государств, и еще при сохранении прежней ресурсно-сырьевой зависимости от стран СНГ, не только не способствует более быстрым прогрессивным изменениям в ЕЕ экономике, но и серьезно ухудшают торговый и платежный балансы Украины. Эти два обстоятельства должны быть снижены при разработке стратегии реформирования экономики Украины и ЕЕ реструктуризации в новых условиях.

В современных условиях стимулирования производственного накопления и создания экономических предпосылок для структурных сдвигов в народном хозяйстве можно осуществлять по трем направлениям. Первый из них - обеспечение необходимых предпосылок инвестиционной деятельности на коммерческой основе ранее за все путем уменьшения инфляции (сокращение бюджетного дефицита, кредитной эмиссии, существенное сокращение дотаций и поддержки убыточных отраслей и предприятий).



Назад