Электронная онлайн библиотека

 
 Інвестознавство

12.1. Сущность и задачи инвестиционного менеджмента


Термин «инвестиции» означает «вкладывать». В настоящее время инвестиции - это вложение капитала с целью его дальнейшего увеличения. Прирост капитала в результате его инвестирования с компенсацией за риск потерь от инфляции и неполучение процентов от банковских вложений капитала.

Источником прироста капитала и главным мотивом инвестирования является получаемую прибыль. Оба процесса - вложение капиталов и получения прибыли - происходят в определенном текущем времени, а именно: может быть последовательное вложения капитала; а потом получения прибыли; параллельное вложения капитала и получения прибыли; интервальное вложения капитала, а затем через некоторое время - получение прибыли. В первом случае прибыль будет получено немедленно после завершения инвестирования в полном объеме, во втором получения прибыли возможно до полного завершения процесса инвестирования, в третьем между периодом инвестирования и получением прибыли проходит определенное время, продолжительность которого зависит от формы инвестирования и особенностей инвестиционного проекта.

В современной зарубежной литературе термин «инвестирование» часто трактуется как приобретение ценных бумаг (акций, облигаций). В нашей стране его идентифицировано с термином «капитальные вложения». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств). Вместе с тем инвестирования могут быть направлены на пополнение оборотных средств, приобретение нематериальных активов (патентов, лицензий, ноу-хау).

Некоторые авторы, определяя термин «инвестиции», считают, что последние существуют только в денежной форме. Но инвестирования капитала может осуществляться не только в денежной, но и в любой иной форме имущества; неимущественных активов (опыта работы, пакетов программ, других форм интеллектуальной собственности); совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний; производственного опыта; прав использования земли, воды, ресурсов, сооружений, а также других имущественных прав.

Инвестиционный менеджмент - это процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности субъекта предпринимательства. Основная цель инвестиционного менеджмента обеспечить наиболее эффективную реализацию инвестиционной стратегии субъектов предпринимательской деятельности. Для этого необходимо решить следующие основные задачи:

1) обеспечить высокий темп экономического развития субъектов предпринимательства путем осуществления эффективной инвестиционной деятельности, расширение ее объемов, а также путем отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности. Экономический рост обеспечивается, прежде всего, путем инвестирования;

2) обеспечить максимизацию прибыли от инвестиционной деятельности, поскольку достижение прибыли - основная цель субъектов предпринимательства;

3) обеспечить минимизации инвестиционных рисков, потому что при неблагоприятных условиях они могут повлечь потерю не только доходов, но и части инвестиционных капиталов;

4) обеспечить финансовую стабильность и платежеспособность субъектов предпринимательства в процессе реализации инвестиционных программ. Поскольку инвестиционная деятельность связана с вложением значительных финансовых ресурсов, как правило, на длительный период, то она может привести к снижению платежеспособности инвестора, несвоевременной уплаты текущих счетов и платежных обязательств перед контрагентами, государственным бюджетом и т.д. Поэтому во время формирования источников финансовых ресурсов следует прогнозировать ее влияние на финансовую деятельность субъекта и его платежеспособность;

5) определить возможные варианты ускорения реализации инвестиционных программ. Последние должны быть реализованы как можно быстрее, поскольку это способствует ускорению экономического развития предприятий (организаций), быстрому формированию денежных потоков в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений, сокращению сроков использования кредитных ресурсов, уменьшению инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятными изменениями конъюнктуры инвестиционного климата.

Приоритетной задачей является обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия при условии его достаточной финансовой стабильности, а не максимизации прибыли, как считают некоторые авторы публикаций на эту тему.

Рассмотрены задачи определяют основные функции инвестиционного менеджмента:

1) исследования внешней инвестиционной среды и прогнозирования конъюнктуры инвестиционной деятельности;

2) разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности субъекта предпринимательства;

3) разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов субъекта инвестиционной деятельности;

4) поиск и оценка инвестиционных преимуществ реальных проектов и отбор из них наиболее эффективных;

5) оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов и отбор из них наиболее эффективных;

6) формирование и оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности;

7) текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных программ и проектов;

8) организация мониторинга инвестиционных программ и проектов;

9) подготовка решений о своевременный выход из неэффективных проектов (продажа отдельных финансовых инструментов).

 



Назад