Электронная онлайн библиотека

 
 Международные экономические отношения

1.8.2. Причины и динамика международного движения капитала


Международная миграция капитала (экспорт и импорт) обусловлена внешними и внутренними причинами. Одни из них вызывают необходимость или потребность его вывоз за границу, а другие - ввоз из-за границы. Исследования показывают, что причины экспорта и импорта капитала преимущественно пересекаются, хотя их окончательные роли бывают разными. Цель привлечения иностранного капитала определяется приоритетами, установленными программами экономического развития страны.

В основе международной миграции капитала лежит желание получить большую прибыль, чем в стране происхождения капитала, или обеспечить высокоэффективную работу национальных предприятий. Поэтому основными причинами международного движения капитала можно считать:

  • относительный избыток капитала на национальных рынках, что препятствует высокодоходном его использованию;
  • спрос на капитал, который не совпадает с его предложением в различных звеньях мирового хозяйства, что обусловлено неравномерностью экономического развития государств;
  • разницу в затратах производства в разных странах вследствие разницы в стоимости сырья, энергии, заработной платы и т.п.;
  • интернационализацию производства;
  • заинтересованность в природных ресурсах других стран для обеспечения сырьем своих предприятий;
  • различия в экологических нормативах и стандартах разных стран, что способствует вывозу или созданию экологически вредных производств в других странах для обеспечения своих нужд;
  • желание обойти тарифные и нетарифные барьеры, которые есть в обычном коммерческом экспорте;
  • защита денег от инфляции;
  • технологическое лидерство, что способствует распространению новейших технологий;
  • необходимость технического перевооружения и модернизации национальных предприятий.

Подавляющее большинство стран используют зарубежные инвестиции для индустриализации, повышения наукомісткості производства и занятости населения. Страны - экспортеры капитала за счет этого увеличивают свою экономическую мощь.

Показатели вывоза капитала характеризуют уровень экономического развития страны. К ним относятся:

а) объем зарубежных инвестиций данной страны и его соотношение с национальным богатством страны;

б) соотношение объема прямых зарубежных инвестиций данной страны по объему прямых иностранных инвестиций на ее территории;

в) внешний долг страны и его соотношение с ее ВВП/ВНП.

Ежегодный объем зарубежных инвестиций составляет сотни миллиардов долларов. их динамика приведена в табл. 1.8.1.

 

Таблица 1.8.1. Динамика зарубежных инвестиций, млрд. долл. США

 

1987 г.

1993 г.

Всего

Прямые

Портфельные

Всего

Прямые

Портфельные

Развитые страны:

вывоз

ввоз

 

257,3

238,1

 

133,9

113,2

 

123,4

124,9

 

675,2

676,3

 

179,9

103,2

 

495,3

573,1

Развивающиеся страны:

вывоз

ввоз

 

 

1,3

14,2

 

 

3,1

13,7

 

 

-1,8

0,5

 

 

11,3

150,8

 

 

8,1

70,1

 

 

3,2

80,7

Всего:

вывоз

ввоз

 

258,6

252,3

 

137,0

126,9

 

121,6

125,4

 

686,5

827,1

 

188,0

173,3

 

498,5

653,8

 

Необходимо отметить, что оценка объемов инвестиций является определенной степени приближенной, поскольку они учитываются в текущих рыночных ценах на момент их приобретения или осуществления соглашения с ними. Это требует их переоценки со временем. Для пересчета прямых зарубежных инвестиций используются текущие котировки акций предприятий с иностранными инвестициями на крупнейших фондовых биржах.

Анализ данных табл. 1.8.1 свидетельствует, что международный рынок портфельных инвестиций значительно больший по объему рынка прямых инвестиций. Подавляющая часть и прямых и портфельных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Особенно высокими темпами растет обмен зарубежными портфельными инвестициями между развитыми странами. Вывоз инвестиций из развивающихся стран, очень незначительное и нестабильное, а в 1987 г. отмечался даже нетто-отток портфельных инвестиций.

Объемы портфельных инвестиций могли бы быть значительно больше, если бы портфельные инвесторы отдавали предпочтение покупки иностранных ценных бумаг перед национальными. В настоящее время американские инвесторы держат более 90% своего капитала в американских ценных бумагах. Для Японии, Великобритании и Германии этот показатель составляет около 85%. По оценкам не более 5 - 10% портфельных инвестиций реально вывозятся за национальные границы и вкладываются в иностранные ценные бумаги.



Назад