Электронная онлайн библиотека

 
 Международные экономические отношения

1.11.1.6. Валютная политика


Во валютной политикой понимают совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными органами, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, международными валютно-финансовыми организациями в области валютных отношений.

Через валютную политику государство влияет на эффективность и целенаправленность использования валютных средств. Сфера действия валютной политики охватывает валютный рынок и рынок драгоценных металлов и камней.

Валютная политика является частью внешнеэкономической политики и включает:

- валютную учетную политику;

- валютную девізну политику;

- валютное субсидирования;

- диверсификацию валютных резервов.

Валютная дисконтная политика и валютная девизная политика являются элементами текущей валютной политики государства.

Валютная дисконтная политика - это система экономических и организационных мер государства по использованию учетной ставки процента для ориентировочного корректировки валютного курса, регулирования движения краткосрочных инвестиций и сбалансирования платежных обязательств. Реализуется она через влияние на состояние денежного спроса, динамику и уровень цен, объем денежной массы, миграцию краткосрочных инвестиций. Таким образом достигается динамическое равновесие внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей. В зависимости от того, какой в стране установлен режим - фиксированных и плавающих курсов - применяется различный набор экономических рычагов для восстановления нарушенного равновесия.

Если курс фиксированный, нужны изменения во внутренней экономике с тем, чтобы за существующего валютного курса ликвидировать внешний дисбаланс. Например, если дефицит баланса, необходимо за счет продажи валютных резервов сокращать денежную массу, проводить жесткую денежно-кредитную политику до тех пор, пока спрос на национальную валюту не восстановится.

Если курс плавающий, возможна другая крайность. Валютный курс под влиянием краткосрочных (спекулятивных) факторов может привести к переоценке макроэкономической несбалансированности экономики, что может повлечь нежелательные структурные изменения.

Сегодня ни один, ни второй режимы валютных курсов в чистом виде не существуют, хотя эволюция международной валютной системы в целом шла в направлении от режима фиксированных режима плавающих валютных курсов.

Валютная девизная политика - это система регулирования валютного курса покупкой и продажей валюты через валютную интервенцию и валютные ограничения.

Одним из инструментов валютной политики официальных органов являются валютные интервенции центрального банка с целью корректировки динамики валютного курса.

Валютная интервенция - это форма влияния центрального банка страны на формирование курса национальной валюты. Заключается в осуществлении банком целевых операций по покупке-продаже иностранной валюты (твердой) за национальную. Для повышения курса собственной денежной единицы банк продает иностранную валюту, а для снижения курса своей валюты он скупает твердую валюту в обмен на национальную.

Интервенции эффективны, если несбалансированность международных расчетов страны временная, но в случае глобальной несбалансированности они не в состоянии противостоять падению или повышению валютного курса.

Валютные ограничения - это система правовых, организационных и экономических мер, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютами.

Долговременная валютная политика предусматривает меры по изменению валютного механизма и касается порядка валютных расчетов, режима валютных курсов и паритетов, использование золота и резервных валют, международных платежных средств и др.

Интервенции эффективны, если несбалансированность международных расчетов страны временная, но в случае глобальной несбалансированности они не в состоянии противостоять падению или повышению валютного курса.



Назад